根据IFCN最新数据显示，7月份全球原料奶价格为25.10美元/100公斤，折合人民币1.68元/公斤，环比上月24.1美元上涨4.1%，同比增幅8.2%，28个月来首次为正。

7月份全球饲料原料价格为23.40美元/100公斤，折合人民币1.56元/公斤，环比上月25.9美元下跌4.1%，同比下跌9.7%。

图1 IFCN全球原料奶&饲料价格 2006年1月-2016年7月

图注：饲料价格为豆粕和玉米根据其在日粮中添加的比例的加权平均价格

7月国际原料奶价继续保持增长，增幅保持在4%左右，这是自2014年4月28个月以来首次价格超过去年同期。目前，原料奶的短缺导致了价格的上涨，这是短期的因素和长期因素共同作用结果。

短期来看，随着北半球主产区进入炎热夏季，热应激导致了产奶量普遍下降。下图可以看出英国交奶量从6月初开始已经开始低于去年同期及最近3年的平均水平。欧盟28国牛奶产量自6月开始下滑，目前已经低于去年同期1.5%左右。澳大利亚牛奶产量自今年年初就开始下滑，5月份下降5.5%，6月同比下降了8.8%。由于今年特殊气候影响，中国地区北方进入夏季牛奶产量普遍下降15%左右，南方13个省的降幅普遍在25%左右，部分地区出现“抢奶”现象。可见，全球进入了季节性的牛奶供给短缺期，价格在短期内预计会持续增长。

图2 英国交奶量变化

图3 欧盟28国交奶量变化

从长期因素来看，未来奶价重新恢复是必然的，多数专家的观点认为未来6至12个月是全球供需结构重组期，也是奶价的有序恢复期。在政策面上，根据最新的消息欧盟委员会已经决定拨款3.5亿欧元用于扶持奶农帮助其降低产量，稳定价格。具体的办法还在商定中，目前确定的是各个成员国政府也需要配套相应的资金予以扶持。另外，欧盟收储的14万吨脱脂奶粉一直被视作奶价恢复的重大威胁，其进入市场的时机将会决定奶价恢复的程度和过程。但是从目前欧盟官方和各个乳品公司及经销商的态度看来，他们不会允许这些干奶制品过早的进入市场，使得本已经十分脆弱的欧洲奶业经济危机更加雪上加霜。他们承若条件允许他们将继续扩大收储上限帮助稳定价格。

图4 中国奶价与国际奶价对比

7月份全球饲料原料价格为23.40美元/100公斤，折合人民币1.56元/公斤，环比上月25.9美元下跌4.1%，同比下跌9.7%。

美国天气近期较好，多家机构给出的预测结果都对未来美豆增产做出支撑。而且美豆和美豆粕的持仓也在不断下降。截至7月31日当周，美国大豆生长优良率为72%，前一周为71%，去年同期为63%。南美产区方面，由于种植大豆效益好，市场预计2016/17年度巴西大豆播种面积将增加1%，达到3350万公顷，产量预计为1.006亿吨。国内豆粕行情类似，自7月初至今豆粕指数跌幅也已超过此前涨幅的一半，下游现货市场也应声缩减安全库存天数，中间环节贸易商和油厂压力巨大。

政策粮供应持续，湖北、四川、重庆及贵州等地春玉米零星上市，市场出现结构性缺粮的可能性降低。鉴于当前企业原料库存充足、市场看空气氛较重以及玉米深加工产品走弱引发企业亏损，大部分用粮企业没有加大备货计划，玉米价格因此仍偏弱调整;

图5 2016年1-7月美国西北地区玉米现货价格行情（磨坊及加工商收购价）