根据IFCN最新数据显示，3月份全球原料奶IFCN价格指数为35.60美元/100公斤，折合人民币2.45元/公斤，环比上月37.20美元下跌4.3%，同比增幅为58.9%。

3月份全球饲料原料IFCN价格指数为21.80美元/100公斤，折合人民币1.50元/公斤。环比上月22.5美元下跌3.1%，高于去年同期9.0%。

2017年3月受大宗乳制品国际交易价格跳水影响，IFCN原料奶价格指数下跌4.3%，这也是自IFCN自去年6月份宣布价格上涨后首次出现下跌行情。

2017年3月第一周，大洋洲全脂奶粉价格暴跌12.4%，首次影响，在随后的一周内，欧盟和美国的奶粉价格也出现不同程度的下挫。尽管3月的下旬，全脂奶粉价格有所回调，两次拍卖分别上涨3%和4%，但是仍然导致本次原料奶价格指数下跌的事实。

另一方面，欧盟自今年年初宣布收储脱脂奶粉进入市场，目前成交量仅为40吨，价格仅为320欧元/吨，但是足以让大部分买家呈现持币观望态度。因此很多订单的价格和交易量出现了下滑，这种现象也影响了大洋洲和美洲的脱脂奶粉价格。

总体而言，本次原料奶价格指数的下跌被认为主要受国际奶粉价格影响，预计很快市场会做出相应的反应。

图1 IFCN全球原料奶&饲料价格 2008年1月-2017年3月
                                            

图注：饲料价格指数为豆粕和玉米根据其在日粮中添加的比例的加权平均价格

原料奶价格指数为各类乳制品折合到原奶后的综合价格指数

IFCN全球原料奶价格指数是通过各类乳制品价格进行折算后的到的一个综合价格参考指数，具体折算方式为三大类乳制品的价格的加权平均价格，其中脱脂奶粉加黄油折合原料奶后占比35%，奶酪加乳清粉折合原料奶后占比45%，全脂奶粉折合原料奶后占比20%，这个比例是依据这些产品在全球市场商品贸易中所占的比例得到的。

3月国际原料奶价指数下跌4.3%，仍超过去年同期58.9%

对于大洋洲来讲，新西兰银行业的一些经济学家最近下调了他们之前对国内奶价的预期，主要基于目前牛奶的产量开始超出了之前的预期。比如新西兰一个大型奶业合作社最近上调了他们的产季展望结果，从之前的同比下降7%上调成为同比下降5%。这也是在最近恒天然决定将投入到GDT中的乳制品总量上调4%之后做出的最新预期。进入秋季以来，坎特伯雷附近的地区气候条件一直很好，这被认为是一个影响预期结果上调的一个积极因素。

图2 大洋洲全脂奶粉价格走势

在欧盟，脱脂奶粉价格在3月上旬明显下滑。最大跌幅国家为荷兰、法国和德国。目前荷兰的脱脂奶粉价格已经非常接近于欧盟的收储的地板价格，仅为1804美元/公吨。多数买家认为脱脂奶粉的价格依然会持续在目前的水平很长时间，主要是由于欧盟收储库存巨大并且目前正在进入产季的高峰。目前，脱脂奶粉价格的大跌也增加了买家的谨慎程度，他们更多的倾向于购买少量现货以满足短期的需求。这种情况在欧盟国内买家和全球买家之间都很广泛。买家对于收储的库存脱脂奶粉没有太大的兴趣。

图3欧盟脱脂奶粉价格(美元/吨)

下跌主因为前段时间乳制品价格上涨过猛，市场信心不足

3月原料奶价格的大幅下降主要有如下几个因素。首先，一些分析人士认为一些乳制品的产量出现了过剩。其次，也有说法认为近期价格上涨速度过快，已经超过市场预期，这次回落属于理性回调。最后，随着一些对于新西兰新产季产量情况的质疑也逐渐消失，目前产量确实高于之前预期的水平，因此价格的回落也被认为是市场受此刺激。尽管价格的下跌并不是完全出人意料，但是下滑的幅度还是超出很多人的预期。

另外，目前北半球自12月份起进入产季高峰期，产量增加，同时市场需求增长缓慢也是被认为是有季节性因素。

主要奶源国家近期奶价观察

图4美国，欧盟，大洋洲奶价对比

图5荷兰近期牛奶收购价（欧元/100千克）

         图6 全球主要乳制品价格

图7 中国奶价与全球奶价对比