全球奶价一路上涨，从22.1美元上涨到37.2美元，15个月涨幅达到66.1%。对未来的奶价走势，牵动全球奶业每个从业者的神经。目前，价格的上涨拉动了供给的增长，价格将继续上涨还是出现回落？荷斯坦杂志对IFCN主席托斯坦博士进行的专访，托斯坦认为目前全球原奶供给增长过快，2017下半年达到3%，全球需求增长仅为2%。未来2、3个月内，全球奶价呈现下降趋势已成定局，但是长期来看将保持增长。

IFCN主席托斯坦博士邀请荷斯坦豆总与两位IFCN合作调研员：杜邦先锋史枢卿先生、荷斯坦秦昊对2018年国际奶价走势大胆预测

托斯坦进一步指出，2017年冬季开始到2018年春天，奶价会出现持续下跌，价格低点出现在2018年2、3月份，但不会低于2017年同期。由于全球经济复苏，需求稳步增长。由此可见，到2018年下半年，全球奶价将恢复增长，最迟在2018年秋季，全球奶价将重新进入上升通道。

荷斯坦澳新奶业考察团访问澳大利亚乳业局

澳大利亚乳业局高级分析师徐圆，近日在墨尔本接受荷斯坦杂志专访时也指出，2017年美国牛奶产量仍然强劲增长，欧洲虽然增长较为缓慢，但是体量大，对国际市场的影响非常明显。新西兰目前因为天气原因，产量下降，但是春季很大程度将会反弹，整个产季预计保持增长趋势。整体国际市场原奶增长明显，未来几个月可能出现价格下降，同时欧盟市场40万吨左右脱脂奶粉库存和美国20万吨奶酪明显抑制价格上涨。

对于本次价格波动的原因，托斯坦给出了详细的解析：
全球原奶供给目前增长过快，导致全球奶价将出现再次下降
由于牧场经济的好转，美国、欧盟和新西兰的产量已经开始恢复，供给的提高将会在明年春季反映到奶价上，因此短期内奶价将再次出现波动，这种状况会随着总需求的提升和产季末期的到来得到缓解。
欧盟再供给增长上扮演了重要角色。据IFCN掌握资料，欧洲第一大产奶国德国第四季度产量同比增长达到4%，爱尔兰达到8%，而荷兰在奶牛数量减少了10万头的情况下，原奶产量还能保持0增长。
总体供给增长率超过需求尚需一段时间，因此长期层面上，价格还是保持上升趋势，直到下一个周期的到来。

主要乳品出口国牛奶产量增速提高

本轮全球原奶价格回升，由供给增速下降导致
过去12月，全球原料奶供需关系发生了根本行的变化。2016年下半年和2017年上半年，原料奶供给年增长率由2.4%下降到了1%以下，部分地区出现负增长，而需求预计超过2%，原料奶区域性供给紧张推动了奶价的不断上涨。

2017年1-8月欧盟原料奶产量与去年持平，8月同比增加1%，刚恢复到2015年水平

IFCN分析过去10年奶价经历了4个波动周期，而2017年开始恢复，原奶供给上涨，尤其欧盟10月份产量预计增幅大于2.5%，需求端黄油需求强劲，供给端欧盟脱脂奶粉库存处于高位，对未来市场价格造成影响。
过去10年全球原奶平均价格为38美元/100公斤，2018-2019年原奶价格有可能将围绕这一平均价上下波动，波动幅度在±20%，也有可能在2018-2020进入下一个过山车阶段，价格波动幅度50%左右。

全球奶价过去10年经历4个周期

动物脂肪消费观念重大转变，乳脂肪洗清沉冤，再受追捧
国际黄油价格不断攀升，供给出现短缺，拉动整个乳品消费，脱脂乳品不再成为市场的宠儿。近几年，西方国家消费者理念正在发生转变，过去被认为不健康的乳脂肪，现在已经各种研究报告证明不但与人类心脑血管疾病高发无关，甚至有还利于健康。越来越多的消费者不再过度追求脱脂牛奶，并且黄油的需求量也大大提升。
根据GDT拍卖数据显示，国际黄油价格不断提升，已经创下历史新高，达到5144美元/吨，连带全脂奶粉和奶酪的价格都受到影响。目前，乳制品消费的趋势导致，原料奶中乳成分的价值发生了变化，由原来的蛋白主导变成如今的脂肪主导，这个变化对奶价的拉动作用将会持续很长一段时间。

欧洲地区黄油消费增长，库存下降

供应商操纵大宗乳品市场，造成局部缺货现象
价格持续提升，导致一些贸易商对未来市场的判断产生了变化。乐观主义者会提前购进大量乳制品期货，而悲观主义者会持币观望。过去12个月市场的变化，在将很多的后者推进了前者的阵营，因此市场转为卖方市场。而制造商更加倾向于持续的刺激市场，他们不急于将所有库存出售，而是选择延期交货或部分满足订单的方式，造成市场缺货假象，进一步拉高价格。这一系列动作，极大的影响消费市场。目前，欧洲地区很多超市和杂货店有出现乳制品缺货，或者黄油限购的标识。这样也进一步刺激经销商更加迫切的高价压货乳制品。

法国合作伙伴向荷斯坦杂志传递消息，法国各地超市及杂货店出现黄油供货紧张的情况。

今年10月法国巴黎某地家乐福超市张贴黄油缺货的公告